ABD’de açıklanan verilerin ekonomik durgunluk endişelerini artırmasıyla küresel piyasalar düşüş eğiliminde. Piyasalardaki bu türbülans, Bitcoin spot borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) çıkışını tetikledi. Bitcoin 60.000 doların altında seyrederken, ETF’lerden milyarlarca dolarlık kripto varlık çıkışı yaşanıyor. Bloomberg verilerine göre son sekiz günde 12 spot Bitcoin ETF’sinden 1,2 milyar dolar civarında çıkış yaşandı. Kripto para piyasası, ABD Federal Rezervi (Fed) faiz oranı.
CRYPTO varlıklarının borsada işlem gören fonlarından (ETF’ler) milyarlarca dolarlık çıkış var. ABD’deki karışık istihdam verileri ve Çin’deki deflasyonist gelişmeler piyasalar üzerinde baskı oluşturuyor. Belirsizlik, hisse senedi hareketleriyle giderek daha yakından bağlantılı hale gelen kripto para piyasasını da olumsuz etkiledi.
Geçen hafta Bitcoin’in değeri %4,3, Ethereum’un değeri ise %5,3 düştü. Geçen hafta spot Bitcoin ETF’lerinden 706 milyon dolarlık net çıkış yaşandı. Dün Bitcoin yüzde 0,8 artışla 54.924 dolardan işlem gördü. Bitcoin’in Çarşamba günü ABD enflasyon verileri açıklanana kadar 53-57 bin aralığında kalması bekleniyor. İkinci en büyük kripto varlığı olan Ethereum, dün %0,6 artışla 2.317 dolardan alıcı buldu. Ethereum spot ETF’lerinden net çıkış 91,04 milyon dolara ulaştı.
Bloomberg verilerine göre 6 Eylül’e kadar geçen 8 günde 12 spot Bitcoin ETF’sinden yaklaşık 1,2 milyar dolarlık çıkış yaşandı. Bitcoin ETF’lerinin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından onaylanmasının ardından lider kripto varlık, mart ayında 73.798 dolar ile rekor kırdı.
RESESYONLA İLGİLİ ENDİŞELER ARTIYOR
ABD ekonomisindeki durgunluğa ilişkin endişeler, artan işsizlik oranları ve beklenenden düşük gelen istihdam verileriyle daha da güçlendi. Fed’in önümüzdeki dönemde alacağı faiz indirimi tedbirlerinin kapsamına ilişkin belirsizlik devam ederken, ülkede açıklanan makroekonomik verilerin resesyon korkusunu artırdığı belirtiliyor. Geçtiğimiz ay işsizlik oranındaki beklenmedik artış, resesyon korkusunu tetikledi ve risk iştahının azalmasına neden oldu. Bu ay beklentilerin altında kalan istihdam verileri de ABD ekonomisinin sağlığına ilişkin endişeleri artırdı. Çalışma Bakanlığı verilerine göre tarım dışı istihdam temmuz ayında 142 bin adet ile beklentilerin altında arttı. Tahmin 160 bin olacağı yönündeydi. Haftalık ortalama çalışma saati 34,3’e yükselirken, Fed’in yakından takip ettiği ortalama saatlik ücretler de %0,4 artışla 35,21 dolara yükseldi. Ortalama saatlik ücretlere ilişkin piyasa beklentisi geçen ay %0,3 artış yönündeydi. Ağustos ayında ortalama saatlik ücretler yıllık bazda %3,8 arttı.
ABD’DE ENFLASYON BEKLENİYOR
Öte yandan kripto para piyasası son dönemde ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimine gideceği beklentileriyle şekilleniyor. Bu nedenle piyasa, Fed’in faiz kararına dair ipucu verecek enflasyon verilerine odaklanmış durumda. Resesyona ilişkin endişeleri devam eden yatırımcılar, Fed’in gerçekleştireceği faiz indiriminin ne kadar büyük olacağını sabırsızlıkla bekliyor.
Para piyasalarındaki fiyatlarda Fed’in bu ay 25 baz puan faiz indirimi yapma ihtimali güçlü olmaya devam ederken, yılsonuna kadar toplam 100 baz puanlık faiz indiriminin kesin olduğu değerlendiriliyor.
“FED’İN GÜNÜ KURTARMASI MÜMKÜN DEĞİL”
ABD piyasalarının yanı sıra küresel piyasalar da Fed’in kaynak girişlerini artırmaya yönelik hızlı bir genişlemeye gitmesini bekliyor. ABD’deki son veriler ekonomik aktivitede soğumaya işaret ederken, bazı piyasa oyuncuları Fed’in Eylül ayında 50 baz puanlık büyük bir indirime gideceği görüşünde. Araştırma firması BCA Research’ün küresel baş stratejisti Peter Berezin, Financial Times’a yaptığı değerlendirmede, “Piyasa şu anda Fed’in önümüzdeki 12 ay içinde faiz oranlarını iki puandan fazla düşürmesini bekliyor” dedi. Berezin şunları söyledi: “Fed’in günü kurtarması pek mümkün görünmüyor. “Merkez Bankası’nın Ocak 2001 ve Eylül 2007’de faiz oranlarını düşürmeye başlamasından birkaç ay sonra ekonomi durgunluğa girdi.”
SPOT BITCOIN ETF NEDİR?
Bu yılın başlarında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Bitcoin spot borsa yatırım fonlarını (ETF’ler) onayladı; Bu kararın dijital varlıklar için ‘devrim niteliğinde’ bir gelişmeyi temsil edebileceği iddia edildi. Yatırımcının gündemi bu fonlarla yapılabilecek işlem türleri üzerinde yoğunlaştı. Spot Bitcoin ETF, Bitcoin kripto para birimi aracılığıyla sunulan bir yatırım fonudur. Diğer borsa yatırım fonları (ETF’ler) gibi, borsalarda işlem görmeye sunulurlar. Amerika Birleşik Devletleri’nde ETF başvuruları SEC’e sunulur; Onaylama veya reddetme kararı da SEC’e aittir. Bu nedenle hem bireysel hem de kurumsal yatırımcılar Amerika Birleşik Devletleri’ndeki borsalarda alım satım yapabilmektedir. Yatırımcılar ayrıca kripto para borsalarında işlem açmadan da fonlar aracılığıyla bu varlıklara erişebiliyor.
ALTIN KAZANDI, HİSSELER KAYBEDİYOR
Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) finansal yatırım araçlarının reel getiri oranlarına ilişkin Ağustos 2024 verilerine göre, külçe altın geçen ay yatırımcısına en yüksek getiriyi sağladı. Sonuç olarak:
* Ağustos ayında en yüksek aylık reel getiri, Ulusal Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) ile indirgendiğinde %4,82, Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) ile azaltıldığında ise %4,01 ile külçe altında elde edildi.
* Euro yatırım araçları Yİ-ÜFE ile iskonto edildiğinde reel olarak yüzde 2,18, brüt mevduat faizi yüzde 1,64, dolar ise yüzde 0,6 getiri sağlıyor; Yurt içi devlet borçlanma senetleri (DİBS) ve BIST 100 endeksi sırasıyla %0,68 ve %10,07 oranında değer kaybetti.
*Euro, tüketici fiyat endeksi ile indirgendiğinde yatırımcısına %1,4 reel getiri ve %0,86 mevduat faizi (brüt) sağlıyor; Dolar yüzde 0,18, DİBS yüzde 1,44 ve BIST 100 endeksi yüzde 10,76 oranında değer kaybetti.
* 3 aylık değerlendirmede mevduat faizi, Yİ-ÜFE ile indirgendiğinde %6,84, TÜFE ile azaltıldığında ise %4,42 ile yatırımcısına en yüksek reel getiriyi sağlayan yatırım aracı oldu. Aynı dönemde BIST 100 endeksi Yİ-ÜFE’de yüzde 9,4, TÜFE’de ise yüzde 11,46 ile yatırımcıların en çok kayıp yaşadığı yatırım aracı olarak öne çıktı.
* Finansal yatırım araçları yıllık olarak değerlendiğinde altın yeniden ön plana çıktı. Altın külçeler; Yİ-ÜFE ile indirgendiğinde %18,15, TÜFE ile azaltıldığında ise %5,54 ile yatırımcısına en yüksek reel getiri sağlayan yatırım aracı oldu.